政府借款飙升至创纪录的100.8%

2024年8月，巴基斯坦商业银行对资金短缺的政府放贷额飙升至总存款的100.83%，刷新历史记录，这一数字涵盖了储户的全部资金和为满足政府财政需求而从央行借入的额外资金。

根据巴基斯坦国家银行（SBP）的数据，商业银行向政府的贷款达到了31.03万亿卢比，而存款总额为30.78万亿卢比，这一飙升将投资与存款比率（IDR）推至历史最高水平，而2023年8月为84.32%，一年前，商业银行向政府的贷款为22.01万亿卢比，而存款为26.11万亿卢比。

商业银行从SBP的借款总额也达到了创纪录的12万亿卢比，这些资金用于多种目的，包括满足政府的大量财政需求、向私营部门提供信贷以及满足商业和零售客户的财务需求。

银行以较低的成本从央行借款，然后以较高的利率借给政府，从向政府提供无风险融资中赚取可观的利润，银行向私营部门提供的信贷进一步下降，2024年8月，预付款与存款比率（ADR）降至38.36%（11.80万亿卢比），低于一年前的45.09%，这种下降给银行带来了风险，因为如果ADR在2024年12月底之前没有达到50%，它们可能会面临额外的税收，联邦税收委员会（FBR）警告称，如果银行未能达到这一目标，将面临高达16%的额外税收。

金融专家将政府对国内借款的严重依赖归因于外国融资的放缓，尤其是在该国难以从国际货币基金组织（IMF）获得新贷款计划的情况下，巴基斯坦现在已经满足了国际货币基金组织的所有条件，国际货币基金组织执行董事会计划于2024年9月25日最终批准70亿美元的延长基金安排（EFF）。

政府从国内银行借款增加的部分原因是税收收入低于预期，这导致政府更需要借入资金来弥补财政赤字，上周，Topline Research报告称，截至2024年6月，商业银行通过公开市场操作（OMO）向印度央行借款达到了12万亿卢比的历史新高，央行通过omo向银行业注入流动性，购买债券和国库券等政府证券，确保银行有足够的资金满足政府的借款需求，政府向央行直接借款受到国际货币基金组织指导方针的限制。

Topline Research认为，财政纪律和外资流入最终将减少政府借款和omo的使用，2024年8月，银行存款总额增长18%，达到30.78万亿卢比，而2023年8月为26.11万亿卢比，存款的增长主要源于过去一年工人汇款的强劲流入，因为人们将从居住在国外的亲属（侨民）那里收到的多余资金存入银行，汇款流入保持强劲，在本财年的前两个月（7月至8月）平均每月约30亿美元，而上一财年（24财年）平均每月为25.2亿美元。

政府将借来的资金存入银行账户，根据预算需要提取，这种做法进一步增加了银行体系中的资金，为整体存款基础做出了贡献。