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碧桂园通过非现金资产方式抵偿公司债务的事件引起了市场的广泛关注。
9月9日晚间，帝欧家居发布公告称，其全资子公司佛山欧神诺陶瓷有限公司（以下简称“欧神诺”）与碧桂园子公司上海碧荣投资管理有限公司（以下简称“碧荣投资”）、上海碧浦置业发展有限公司（以下简称“碧浦置业”）签订了《股权转让协议》，根据协议，欧神诺受让碧荣投资持有的碧浦置业100%的股权及债权，从而获得碧浦置业所拥有的三项不动产。
据了解，这三项不动产分别位于上海南翔镇、嘉定区云安南路，由于这些不动产无法通过登记过户的方式交易，因此采取了通过协议转让碧浦置业100%股权的方式来实现交易，本次交易的总价款为4.23亿元，将等额冲抵欧神诺应收账款4.23亿元，此举是碧桂园以非现金资产抵偿公司债务的一种方式。
欧神诺还同意免除碧桂园旗下公司及关联公司对欧神诺负有的采购款债务中的5711.87万元，并且这笔债务不在上述股权转让所涉及的4.23亿元债权范围内。
上海易居房地产研究院副院长严跃进指出：“对于碧桂园这样的房企来说，通过此类以房抵债操作，不仅加快了工抵房或库存房源的去库存，同时也减少了与供应商的纠纷，客观上有助于企业债务压力的减轻，对企业稳健经营也有帮助。”
值得注意的是，碧桂园此次以房抵债的项目均为优质项目，即位于上海的优质房产。
严跃进表示：“这对于行业内一些供应商在后续债务问题处置方面是一个启发，可以积极关注出险房企的优质库存项目，对于增强房产项目的变现能力、确保房产转化为现金流等方面具有积极的作用。”
据碧桂园方面透露，目前该笔交易已完成，通过此次工抵，碧桂园获得了相关区域保交房所需的部分瓷砖类供应，碧桂园正在努力盘活公司各类资产，尽全力履行保交房的义务。
数据显示，今年上半年，碧桂园累计交付房屋15.45万套，累计交付面积1822万平方米，范围涉及29省178个城市，部分项目实现了提前交付。
在8月2日举行的月度管理会上，碧桂园集团董事会主席杨惠妍再次明确了坚定不移保交房的决心和策略布局，将保交房作为当前碧桂园的首要任务。
在房地产行业的下行周期中，众多与房地产紧密相关的上下游企业直接或间接受到房企债务问题的影响，面临前所未有的挑战，首先波及的就是家居建材、设计、施工等房地产上下游企业，这些企业往往因房企资金链紧张而面临款项回收困难，导致自身资金周转不灵，甚至出现经营困境。
帝欧家居便是其中之一，作为卫浴、建筑陶瓷产品的研发生产制造企业，其旗下拥有“帝王”洁具、“欧神诺”陶瓷两大品牌，是地产产业链中的代表性企业，近年来深受地产拖累，业绩下滑严重。
从2022年开始，帝欧家居便出现亏损，当年亏损额达到15.08亿元，而后2023年继续亏损6.58亿元。
据最新财报，今年上半年，帝欧家居实现营业收入13.90亿元，较去年同期下降21.73%；归母净利润亏损5506.54万元，同比减亏9.07%。
除了碧桂园以外，帝欧家居在此前发布的公告中曾透露，其与万科股份、融创控股等10余家房地产企业也在进行债务重组。
截至9月9日，连同本次与碧桂园拟实施的相关事项，帝欧家居与相关债务人在过去12个月内发生的以资抵债金额达到了约6.82亿元。
帝欧家居方面表示，接受碧桂园方面非现金资产抵债方式可以减少公司应收账款的坏账损失风险，从而改善公司的财务状况，对公司目前及未来的财务状况和经营成果会产生较为积极的影响。
从行业角度来看，未来对于“供应商-出险房企”的类似以房抵债业务，严跃进建议，政策层面可以提供更多的税费优惠支持或金融支持，以加快库存出清、债务出清和纠纷出清。
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