记者 崔璞玉
美国劳工部在上周五发布的报告中指出，8月份非农就业人数增加了14.2万，这一数字不仅大幅超过了7月的8.9万，而且超出了市场预期的16.1万，同期，失业率略微下降了0.1个百分点至4.2%，符合预期，并且是五个月以来的首次下降。
劳工部还对6月和7月的就业数据进行了显著下调，7月份的非农就业人数被修正为8.9万人，较初值减少了2.5万；而6月的就业人数则被修正为11.8万人，比原先的数据减少了6.1万。
由于新增就业岗位的数量未达到预期，这可能意味着劳动力市场的降温程度超出预期，这种担忧导致美国股市在上周五全线下跌，道琼斯指数下跌了410.34点，跌幅达1.01%，收于40345.41点；标普500指数下跌了1.73%，收于5408.42点；纳斯达克指数更是下跌了2.55%，收于16690.83点。
从近期美联储官员的讲话来看，几乎可以确定美联储将在9月17日至18日的政策会议上启动四年半来的首次降息，但降息幅度是25个基点还是50个基点仍存在不确定性。
这份就业报告发布后，期货市场一度倾向于降息50个基点的预期，但随后又回落至25个基点，北京时间周六凌晨，芝加哥商品交易所的FedWatch工具显示，9月降息25个基点的概率为69%，而降息50个基点的概率为31%；年内累计降息至少100个基点的概率高达89.9%。
两名美联储官员在就业报告发布后发表了讲话。“我们近期看到的数据表明，劳动力市场正在继续走软，但并未恶化，这一判断对我们即将做出的决定至关重要。”美联储理事克里斯托弗·沃勒说，他是联邦公开市场委员会（FOMC）的成员，通常被称为“票委”，即在加息或降息等问题上有投票权。
沃勒没有明确提到降息25或50个基点，但暗示其倾向于支持首先降息25个基点，不过，他随后表示，如果新数据显示劳动力市场正在恶化，他也会对大幅度降息持开放态度。
另一位发言的官员是纽约联储主席约翰·威廉姆斯，他也是FOMC的12位票委之一，威廉姆斯在讲话中重复了美联储主席杰罗姆·鲍威尔上个月在杰克逊霍尔央行会议上的发言，称是时候放松货币政策了，但没有对降息幅度发表看法。
从历史角度来看，美联储的利率调整通常是25个基点，而50个基点或更大幅度的调整一般只在特殊或紧急情况下使用，在2020年3月新冠疫情爆发之初，美联储宣布一次性下调联邦基准利率100个基点至0-0.25%区间，而在2022-2023年间，为了应对罕见的高通胀，美联储多次加息50个甚至75个基点，此轮加息周期将联邦基准利率从近零水平推高至5.25%-5.50%区间。
普渡大学商学院院长、前圣路易斯联储主席詹姆斯·布拉德表示，由于8月就业数据与预期大致相符，因此他认为9月会降息25个基点。“尽管美联储目前可能处于不利地位，但我认为还没到要降息50个基点的程度。”他说。
也有不少分析师警告称，劳动力市场正在大幅降温，如果美联储降息过慢，这种情况可能会进一步恶化，财富管理公司Glenmede的投资策略和研究主管杰森·普莱德表示：“目前劳动力市场尚未触底，但美联储有足够的担忧，从而认真考虑在本月晚些时候降息（50个基点）。”
信安资产管理公司（Principal Asset Management）首席全球策略师Seema Shah表示，对于美联储而言，降息50个基点可能会重新引发通胀压力，而降息25个基点可能会导致经济衰退，在这种情况下，关键是看哪种选择的风险更大。“在通胀压力不大的情况下，没有理由不谨慎行事，采取更大幅度的降息。”Shah说。
在就业报告发布前，美国知名经济学家、诺贝尔经济学奖得主约瑟夫·斯蒂格利茨在意大利举办的安布罗塞蒂年度经济论坛上表示，无论8月就业数据如何表现，美联储都应该在本月的政策会议上降息50个基点，他批评美联储在货币紧缩方面“走得太远、太快”，从而使通胀问题变得更糟。
斯蒂格利茨指出，美联储在2008年之后长时间将基准利率保持在接近零的水平是一个错误。“但他们后来开始大幅度加息，这不仅对经济没有太多好处，反而可能加剧了通胀。”他说。
他还强调，如果仔细研究通胀的来源，会发现住房成本是一个重要因素，大幅提高利率会使房地产开发商的建设成本上升，进而使购房者的购房成本增加，这与解决住房短缺问题的初衷背道而驰。
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